EN 2/9/2014  -  1393/6/11                                      صفحه اصلی         درباره ما             تماس با ما              عضویت در خبرنامه
Skip Navigation Links
کارخانجات سيمان
پيمانکاران سيمان
جداول و اطلاعات مفید
نحوه تولید سیمان
انواع سيمان
عضویت
انجمن صنفی سیمان
تاریخچهExpand تاریخچه
نشریات تخصصیExpand نشریات تخصصی
لینک های مرتبطExpand لینک های مرتبط









ریسك و بازده
سیمان سپاهان|| 1389/11/18
دنیای اقتصاد
عوامل موثر بر قیمت و بازدهی هر سهم را می‏توان به دو گروه تجزیه کرد؛ گروه نخست مرتبط با تاثیری است که هر سهم از عوامل کلی اقتصاد می‏پذیرد و گروه دوم وابسته به متغیرهایی است که تنها به خود همان سهم مربوط می‌باشد. متغیرهای اقتصادی مختلفی را می‏توان به عنوان عامل تاثیرگذار روی بازده سهام در نظر گرفت اما اگر بخواهیم یک متغیر را به عنوان تاثیرگذارترین متغیر انتخاب کنیم بهترین انتخاب شاخص بازار سرمایه است. برای سادگی، تمام عوامل انحصاری که تنها بر یک سهم موثر هستند را نیز در یک عامل خلاصه می‏کنیم. به این ترتیب می‏توان مدل معروف به مدل بازار را ساخت. مطابق این مدل ، بازده هر سهم از دو عامل تشكیل می‌گردد كه یك جزء آن ناشی از بازار است كه ضریب تاثیر پذیری سهم از بازار را بتا می‌نامند؛ جزء دیگر بازده هر سهم مربوط به خود سهم است كه آلفا نامیده می‌شود. به بیان آماری، این مدل از رگرسیون بازده هر سهم بر شاخص بازار، حاصل می‌شود كه عرض از مبدا رگرسیون آلفا و شیب رگرسیون نیز همان ضریب بتا است.به عنوان مثال اگر متوسط بازده سهمی 15 درصد، بتای آن 5/0 و بازده بورس 20 درصد باشد، درصد10= 5/0×20 درصد از بازده آن متاثر از بازار و آلفای آن برابر 5 درصد بوده است؛ یعنی به طور متوسط، 5 درصد از بازده آن سهم مستقل از وضع كلی بازار و مختص خود شركت و 10 درصد از بازدهی متاثر از وضع كلی بازار بوده‌است.در این مدل از داده‌های تاریخی جهت محاسبه آلفا و بتا استفاده شده و بدیهی است ممكن است اتفاقات آتی متفاوت از روند گذشته سهم باشد.مطابق محاسبات این مدل، در طول سه سال گذشته، میانگین بازده سالانه سیمان سپاهان 4- درصد، بتای آن 49/1 و میانگین بازده سالانه بورس در این مدت 32 درصد بوده است؛ بنابراین حدود 48 درصد (كه از ضرب 32 درصد و 49/1به‏دست می‌آید) از بازده این شرکت متاثر از بازار و آلفای آن برابر52- درصد بوده است؛ یعنی به طور متوسط، 52- درصد از بازده این سهم مستقل از وضع كلی بازار و مختص خود شركت و 48 درصد از بازدهی متاثر از وضع كلی بازار بوده ‌است.
CementGroup_SMS    شماره پیامک سایت خبری هم اندیشی صنعت سیمان : 5000233979
کارخانجات سیمان پیمانکاران سیمان عضویت در خبرنامه
انجمن صنفی صنعت سیمان نشریات داخلی سیمان نشریات خارجی سیمان
لینک های مرتبط داخلی لینک های مرتبط خارجی معرفی انواع سیمان
1393 © سايت تخصصى هم اندیشی سيمان ايران ، نقل مطالب با ذکر منبع آزاد است
www.cementgroup.ir    info@cementgroup.ir     تلفن : 66428914-21-(0098)       RSS Feed  RSS Feed